2023年末，万得小微盘指数单边上涨后迎来一轮急速震荡。2024年开年，该指数在上一年末高位震荡的基础上，表现出较强韧性，开年首个交易日上涨超1％，1月3日该指数小幅下跌0.5%。

业内人士表示，短期来看，存量博弈的市场特征明显，资金转向题材炒作，小微盘股或将持续体现韧性。

纵观2023年，除二季度的“中特估”、人工智能（AI）行情及7月份至8月份非银金融、房地产走强行情外，小微盘风格全年明显胜出一筹。2023年，万得小微盘指数累计涨幅49.88%。相关私募市场人士表示，若市场加速震荡，在资金博弈加剧背景下，小微盘股后续仍有上涨空间。

大成基金的基金经理夏高近日表示，小微盘风格在未来一段时间内可能持续占优。第一，从大小盘风格轮动行情的持续时间来看，2009年开始第一轮的小盘股强势周期大约是2年；2013年开始的第二轮小盘股强势周期大约是4年；随着市场容量的扩大，更多投资者和资金参与进来，2021年开始的第三轮小盘股强势期或持续更长时间。第二，从市值角度来看，2016年以来中证2000指数成分股平均市值最高为69.14亿元，最低为26.65亿元，中间值47.89亿元，而当前的平均市值为40亿元左右，距离历史高位仍有空间。

2024开年的两个交易日，市场并未走出“开门红”行情。资深市场人士申文冠认为，小微盘股的韧性表现，或是由于市场风格暂时不够明朗，权重股并未呈现明显的上涨态势，导致资金回流小微盘股。此外，申文冠表示，2024年权重股有望反弹，市场风格有望转向大盘，小微盘股或难以再现2023年的盛况。

国泰君安期货提示，小微盘股的持续领涨，其收益主要来源于两方面：基本面的高弹性外加交易收益为小微盘产品提供了额外的阿尔法。小微盘风格演绎至今，若出现风格切换或结构性热点行情时，可以通过配置一些强势风格、红利风格以及白马股对应产品，防范尾部风险。

本报综合消息